Qu’est – ce qu’un capital risqueur ?
Définition du capital risque
Le capital risque, également appelé venture capital, désigne un type de financement destiné aux jeunes entreprises innovantes à fort potentiel de croissance. Ces entreprises, souvent des startups, présentent des risques élevés en raison de leur manque d'historique et de leur modèle économique parfois non éprouvé. En contrepartie, les investisseurs espèrent réaliser des gains importants en cas de réussite du projet.
Définition d’un capital risqueur
Un capital risqueur est un investisseur, personne physique ou morale, qui apporte des fonds propres à une entreprise innovante, en échange d'une prise de participation au capital. Son objectif est de soutenir la croissance de l'entreprise et de générer un retour sur investissement élevé lors de la cession de ses parts ou de la mise en bourse de la société. Les capitaux risqueurs sont des acteurs clés de l'innovation et de la croissance des startups. Leurs investissements sur des étapes précoces des entreprises permettent aux entreprises d’atteindre leur phase de maturité économique et la rentabilité.
Fonctionnement du capital risque
Le capital risqueur intervient généralement lors des premiers stades de développement d'une startup, lorsque les besoins en financement sont importants et que les sources de financement plus traditionnelles (emprunts bancaires, par exemple) sont difficiles à obtenir. En plus de l'apport financier, le capital risqueur peut apporter son expertise, son réseau et un accompagnement stratégique à l'entreprise.
Ces investissements early-stage permettent la croissance de l’entreprise et sont parfois indispensables. Pour certains secteurs, il est indispensable d’atteindre une taille critique : c’est le cas des établissements bancaires ou encore de nombreuses marketplaces, les investissements early stage seront donc d’autant plus nécessaires. C’est également le cas pour des entreprises dont le service ou produit principal est adossé à la R&D.
En somme, les capitaux risqueurs investissent sur des étapes précoces de la vie d’une entreprise. Le risque associé à ces investissements est plus élevé qu’un investissement dans une entreprise ayant déjà fait ses preuves. Ce risque supplémentaire est donc ‘compensé’ par des prix de parts.
Différence entre capital risque et capital investissement
Bien que les termes de capital risque et capital investissement soient parfois utilisés de manière interchangeable, ils désignent deux types d'investissement distincts. Le capital risque se concentre sur les entreprises innovantes en phase de démarrage ou de développement, tandis que le capital investissement couvre un spectre plus large d'investissements. Ils incluent notamment les opérations de LBO (Leverage Buy-Out) ou de transmission d'entreprises.
Typologie des capitaux risqueurs
Les fonds d’investissements
Les fonds d'investissement sont des structures spécialisées dans la gestion de capitaux destinés à être investis dans des entreprises non cotées. Ils peuvent être généralistes ou spécialisés dans un secteur d'activité ou une phase de développement des entreprises (amorçage, série A, série B, etc.).
Les business angels
Les business angels sont des investisseurs individuels qui apportent leur soutien financier et leur expertise à des startups en phase de démarrage. Ils investissent généralement leurs fonds propres et interviennent souvent en complément des fonds d'investissement.
Anthony Bourbon, Eric Larchevêque ou encore Tony Parker, dans leurs participations à l’émission Qui veut être mon associé, portent la casquette de business angels.
Les business angels peuvent être des membres de l’entourage ou même de l’entourage proche, on appelle alors ces investissements la “love money”. La position de business angel implique souvent une participation dépassant l’apport de fonds. Le caractère individuel de l’investissement amène avec lui un sentiment d’implication plus fort qu’à travers des structures. Si vous cherchez un partenaire d'affaires pour vous accompagner et vous conseiller, cette implication est un véritable atout, assurez vous cependant de bien choisir votre associé et de vous accorder sur les attentes en amont d’un accord !
Les fonds corporates
Les fonds corporates sont des fonds d'investissement créés par des entreprises établies pour investir dans des startups en lien avec leur activité. Ces investissements leur permettent de soutenir l'innovation dans leur secteur et de développer des partenariats stratégiques avec les startups.
Les clubs d’investisseurs
Les clubs d'investisseurs regroupent des investisseurs individuels qui mutualisent leurs ressources et leur expertise pour investir ensemble dans des startups. Ils permettent aux membres de partager les risques et les opportunités liés à l'investissement dans les jeunes entreprises innovantes.
Le Blast Club est un club d’investisseur qui compte parmi ses membres plusieurs atouts de taille. Investisseurs accomplis, entrepreneurs à succès, communauté engagée,... autant de leviers sur lesquels compter pour avancer sur son propre parcours d’investissement. Le Blast Club a été fondé par Anthony Bourbon, entrepreneur et investisseur réputé. Il compte parmi ses membres Tony Parker, Eric Larchevêque ou encore Jonathan Anguelov et bien d’autres.
Le partage et la transmission d’expérience sont l’un des avantages nombreux des clubs d’investissements, le poids de négociation et l’accès à des deals exclusifs en sont d’autres !
Impact et apports des capitaux risqueurs
Financement de l’innovation
Les capitaux risqueurs jouent un rôle essentiel dans le financement de l'innovation en apportant les fonds nécessaires au développement de projets à fort potentiel. Ils contribuent ainsi à la création de valeur et à la compétitivité des économies.
Les entreprises innovantes, d’autant plus dans certains secteurs comme la santé ou l’industrie, dépendent de la recherche et développement. Les investissements précoces sont primordiaux pour ces activités et ces entreprises.
Impact sur la gouvernance des entreprises
En prenant une participation au capital des entreprises dans lesquelles ils investissent, les capitaux risqueurs exercent une influence sur leur gouvernance. Ils peuvent ainsi accompagner les dirigeants dans la définition et la mise en œuvre de leur stratégie, tout en veillant à la bonne gestion des risques et à la préservation de leurs intérêts.
Comment trouver les bons capitaux risqueurs
Identifier ses critères de sélection (expérience, réseau, implication, valeurs, ..)
Choisir un capital risqueur, c’est choisir un ou des partenaires avec lesquels collaborer. Il est important de définir ses critères de sélection en fonction des besoins et des valeurs de son entreprise. L'expérience, le réseau, l'implication et les valeurs de l'investisseur sont autant d'éléments à prendre en compte pour s'assurer d'une collaboration fructueuse.
Les objectifs peuvent varier d’une startup à l’autre dans la recherche d’un capital risqueur. Tandis que certaines cherchent à maximiser la valorisation de leur entreprise, d’autres peut-être prioriseront un capital risqueur capable de prodiguer conseils ou partage d’expérience, en somme un accompagnement. Définissez bien vos attentes d’un capital risqueur ou de tout autres investisseurs potentiels.
Bien négocier avec un capital-risqueur
Préparation d’un deck et maîtrise de votre sujet
Pour convaincre un capital risqueur d'investir dans son projet, il est essentiel de préparer un deck solide et convaincant, présentant les éléments clés de l'entreprise (modèle économique, marché, équipe, etc.).
Plus vous maîtriserez votre sujet sur le bout des doigts, plus vous inspirerez une confiance nécessaire à l’assise d’un partenariat sain. Assurez-vous d’anticiper les questions potentielles de votre auditoire et de vos investisseurs potentiels
Négociation et signature
La négociation avec un capital risqueur doit être menée avec soin, en veillant à préserver les intérêts de l'entreprise. Nous vous invitons à établir une relation de confiance avec vos investisseurs, cependant les contrats ne sont pas à négliger. Orientez-vous vers un professionnel comme un avocat spécialisé en droit des contrats. La due diligence et la rédaction d'un pacte d'actionnaires sont des étapes de ce processus sur lesquelles vous devez être attentifs !
Les tendances du capital-risque en 2024
Le capital risque est une activité dont les tendances changent régulièrement. Par définition associé à l’innovation, le capital risque est attentif aux nouveautés de son époque, particulièrement les innovations au potentiel disruptif.
L'essor des investissements dans les deeptech
Les deeptech, ces startups développant des technologies de rupture, attirent de plus en plus l'attention des capitaux risqueurs, qui y voient un potentiel de croissance et de rentabilité important. C’est notamment le cas des startups travaillant des solutions autour de l’IA ou encore de solutions autour de la blockchain.
Cependant, il faut noter que l’une et l’autre de ces technologies sont utilisées ou invoquées à tort ou à raison. L’intérêt d’une entreprise, d’une startup se mesure à l’apport de valeur et non (uniquement) aux technologies utilisées. Soyez attentifs et jugez de la pertinence des outils et solutions utilisés par l’entreprise. Vous distinguerez alors une vrai deeptech au potentiel énorme d’un mirage !
L'importance croissante de l'impact investing
L'impact investing, qui vise à concilier performance financière et impact social ou environnemental, gagne du terrain dans le monde du capital-risque. Les investisseurs sont de plus en plus sensibles aux enjeux de développement durable et souhaitent soutenir des projets à fort impact.
L’internationalisation des investissements
Les capitaux risqueurs tendent à diversifier leurs investissements à l'international, à la recherche de nouvelles opportunités et de marchés en croissance. Cette tendance favorise le développement de partenariats et de collaborations entre les écosystèmes d'innovation à travers le monde.
L'information sur les entreprises dans lesquelles les capitaux risqueurs veulent investir, ainsi que sur les capitaux risqueurs eux-mêmes, est essentielle pour établir des partenariats solides et pérennes. Les startups doivent veiller à bien préparer leur approche et à choisir leurs investisseurs en fonction de critères pertinents. Tandis que les capitaux risqueurs doivent mener une due diligence rigoureuse pour s'assurer de la viabilité et du potentiel des projets qu'ils soutiennent.
La recherche d’investisseurs est une étape déterminante dans le cycle de vie d’une entreprise. Outre les capitaux risqueurs, d’autres structures se proposent sur les mêmes types de participation. C’est le cas du Blast Club, club d’investisseurs, qu’on pourrait qualifier de capital risqueur tant les entreprises ciblées sont des entreprises innovantes et jeunes. L’avantage des clubs comme Blast pour une entreprise consiste en l’apport d’expérience d’une équipe aux multiples expériences.
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