Modes de financement d'une startup : Alternatives et conseils

Mode de financement : Définition

Un mode de financement est simplement la manière dont une entreprise obtient les fonds nécessaires à :

• son fonctionnement,
• sa croissance,
• ses investissements.

Ces modes de financement varient en fonction de plusieurs critères. Ils peuvent être la nature de l'entreprise, ses besoins spécifiques et son stade de développement.

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Parmi les options les plus courantes figurent :

• le capital-risque
• les prêts bancaires
• le financement participatif

D’autres options moins courantes sont également envisageables. Voyons ensemble les différents modes de financement et leurs spécificités.

Les différents modes de financement d’une startup

Le choix du mode de financement approprié dépend de plusieurs facteurs :

• les objectifs de l'entreprise,
• son historique financier,
• sa situation actuelle,
• ses perspectives de croissance.

En évaluant soigneusement chaque option et en comprenant ses implications, les entreprises peuvent choisir le mode de financement qui répond le mieux à leurs besoins. Elles peuvent donc réaliser leur vision à long terme.

Love Money

La "love money" désigne l'argent investi dans une entreprise par des proches de l'entrepreneur, comme la famille et les amis. C'est une source de financement populaire pour les startups en raison de sa facilité d'accès et des conditions flexibles. Bien qu'elle offre un soutien financier rapide, elle porte le risque de compliquer les relations personnelles si l'entreprise ne réussit pas. Nous vous conseillons de formaliser ces accords par écrit pour éviter les malentendus et de rester transparent sur les risques et les attentes. La love money est un bon point de départ pour financer une nouvelle entreprise, mais il est important de la gérer avec soin pour protéger les relations personnelles.

Capital-Risque

Le capital-risque est un mode de financement où des investisseurs investissent dans des startups ou entreprises en phase de démarrage. Cet investissement est réalisé en échange d’une participation au capital de l’entreprise. Les investisseurs en capital-risque apportent souvent non seulement du capital, mais aussi de l'expertise, des conseils stratégiques et un réseau de contacts pour aider les entreprises à se développer et à réussir.

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Leur objectif ? Espérer réaliser une bonne plus-value. Pour cela,  l’entreprise doit se développer, devenir rentable, être rachetée ou être introduite en bourse.

Financement Participatif (Crowdfunding)

Le crowdfunding permet aux startups de collecter des fonds auprès d'un large public via des plateformes en ligne. En présentant leur projet grâce au pitch d’entreprise, les entrepreneurs peuvent attirer des investisseurs qui soutiennent financièrement leur idée. Cette approche offre aux startups une grande visibilité. Mais, aussi, la possibilité de valider leur concept auprès du marché avant même son lancement.

Prêts Bancaires

Le prêt bancaire est certainement le mode de financement le plus classique. Il est apprécié pour sa fiabilité et sa prévisibilité. Les startups empruntent des fonds à une banque ou à un établissement financier. Les conditions de ces prêts, incluant le taux d'intérêt et la durée de remboursement, dépendent :

• du profil de risque de l'emprunteur,
• de sa santé financière,
• de la nature du projet à financer.

Même s’ils sont accessibles, les prêts bancaires nécessitent une préparation et souvent une garantie. Les emprunteurs doivent bien évaluer leur capacité de remboursement avant de s'engager.

Subventions Gouvernementales

Les subventions gouvernementales sont des aides financières fournies par le gouvernement à des entreprises dans le but de soutenir des projets jugés :
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• bénéfiques pour l'économie,
• l'environnement,
• la société dans son ensemble.

Contrairement aux prêts, ces subventions ne nécessitent généralement pas de remboursement. Elles sont donc particulièrement attrayantes !

Corporate Venture Capital (CVC)

Le Corporate Venture Capital (CVC) est une forme d'investissement réalisée directement par des grandes entreprises dites "entreprises mères”. Elles investissent dans des startups qui évoluent dans des domaines liés à leur cœur de métier.

Les CVC cherchent à réaliser des investissements stratégiques qui peuvent compléter leurs activités existantes, accélérer l'innovation, ou leur donner accès à de nouvelles technologies, produits, ou marchés.

Pourquoi financer une startup ?

Le financement d'une startup est une étape très importante pour tout entrepreneur. C’est un levier essentiel qui permet non seulement de démarrer l'activité, mais aussi de la développer et d'innover dans un marché souvent compétitif. Examinons pourquoi financer une startup est si important à chaque étape de son développement.

Démarrer l’activité de la startup

Au début, une startup a besoin d'argent pour tout mettre en place : du développement du produit à la création d'une équipe, en passant par l'établissement d'un bureau ou l'achat d'équipements essentiels. Le financement initial est souvent utilisé pour :
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• Développer le produit ou service : Transformer l'idée en un prototype fonctionnel ou en un premier produit minimal viable (MVP) nécessite des investissements en recherche et développement, en design, en tests, etc.
• Mettre en place l'infrastructure : Que ce soit l'espace de bureau, les outils informatiques ou les systèmes nécessaires à l'opération de l'entreprise, démarrer demande des investissements substantiels.
• Valider le marché : Avant de se lancer à grande échelle, le marché doit être testé. Cela implique des études de marché, des campagnes pilotes, et des retours clients.

Développer l’activité de la startup

Une fois que la startup a réussi à lancer son produit ou service initial, le prochain défi est de grandir et d'élargir son empreinte sur le marché. Le financement à ce stade sert à :
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• Embaucher plus de talents : Pour gérer la croissance, il est souvent nécessaire d'augmenter les effectifs, que ce soit dans le développement, le marketing, les ventes, ou le support client.
• Étendre la portée géographique : Entrer sur de nouveaux marchés peut nécessiter des adaptations de produit, des stratégies marketing spécifiques, et parfois même l'établissement de bureaux locaux.
• Développer de nouveaux produits ou services : Pour rester pertinent et compétitif, une startup doit continuellement innover et élargir son offre.
• Investir dans le marketing et la vente : Pour atteindre de nouveaux clients et augmenter les ventes, des investissements conséquents en marketing et en force de vente sont essentiels.

Financer l’innovation et la recherche & développement

Pour maintenir un avantage compétitif, les startups doivent investir continuellement dans l'innovation et la recherche et développement (R&D).  Dans ce cas, le financement aide à :
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• Explorer de nouvelles technologies : Le développement ou l'intégration de nouvelles technologies peut ouvrir de nouvelles voies de croissance ou d'amélioration des produits existants.
• Développer des produits innovants : Pour rester à l'avant-garde et capturer de nouveaux segments de marché, les startups doivent régulièrement introduire des innovations de rupture.
• Protéger la propriété intellectuelle : Les coûts associés à la protection des innovations, via des brevets par exemple, peuvent être importants mais cruciaux pour la valorisation de l'entreprise.

Profiter des effets de bord

Validation et crédibilité

L'obtention d'un financement est un signe fort pour une startup. Sa viabilité et son modèle d’affaire sont validés. En d’autres termes, une personne expérimentée croit au potentiel de l’entreprise. Cette validation renforce la crédibilité de la startup non seulement auprès d'autres investisseurs, qui pourraient être encouragés à investir eux aussi, mais également auprès des clients, fournisseurs, et partenaires commerciaux potentiels. En effet, un financement réussi envoie un signal positif au marché, indiquant que la startup a passé avec succès une évaluation et qu'elle est jugée digne de confiance et viable à long terme.

Expertises des partenaires et associés financiers

Au-delà du capital, les investisseurs apportent avec eux une richesse d'expertise et de ressources. Ce sont des connaissances inestimables pour une jeune entreprise.

• Mentorat et conseil : Beaucoup d'investisseurs ont une expérience entrepreneuriale ou une expertise sectorielle spécifique. Ils offrent des conseils stratégiques, aident à éviter les pièges courants, et fournissent des retours constructifs sur la direction de l'entreprise.
• Réseaux professionnels : Les investisseurs peuvent introduire la startup dans des réseaux professionnels étendus. Ils facilitent l'accès à des clients potentiels, à des partenaires stratégiques, ou même à des talents à recruter.
• Partenariats stratégiques : Certains investisseurs peuvent ouvrir des portes vers des partenariats stratégiques clés, offrant à la startup des avantages compétitifs significatifs ou des canaux de distribution supplémentaires.
• Opportunités de formation et développement : Les investisseurs peuvent également offrir des opportunités de formation et de développement pour l'équipe fondatrice et les employés de la startup, aidant ainsi à bâtir une équipe plus forte et plus compétente.

Choisir les bons modes de financement pour une startup

Le choix du mode de financement approprié dépend souvent du stade de développement de l'entreprise et de ses besoins spécifiques. Voici quelques conseils sur les modes de financement à utiliser en fonction des différentes étapes de croissance de l'entreprise.

Mode de financement pour phase d'Amorçage (Seed)

Le financement en phase d'amorçage, ou "Seed Funding", est une étape importante pour les startups en début de parcours. Il représente le premier tour de financement externe que ces jeunes entreprises recherchent pour donner vie à leurs idées ou pour commencer leur activité. Cette phase est destinée à financer les premiers développements, comme la création d'un prototype, le lancement d'un produit minimum viable (MVP), ou l'établissement d'une base client. Voici un aperçu des modes de financement typiques pour cette phase :

1. Financement personnel ou "Bootstrapping"‍

Le bootstrapping implique le financement de l'entreprise avec les ressources personnelles de l'entrepreneur, incluant les économies personnelles, le réinvestissement des premiers revenus, ou même des prêts personnels. Cette méthode permet de conserver un contrôle total sur l'entreprise, mais limite les ressources disponibles pour la croissance.

2. Love Money‍

Comme vu précédemment, ce mode de financement provient de l'entourage de l'entrepreneur. Bien que généralement moins substantiel que d'autres formes de financement, il est souvent plus facile à obtenir dans les premières étapes.

3. Subventions et aides publiques‍

De nombreux gouvernements et institutions publiques offrent des subventions, des aides, ou des concours pour soutenir les startups. Ces fonds, souvent non remboursables, peuvent aider à couvrir certains coûts initiaux sans diluer le capital.

4. Anges investisseurs‍

Les anges investisseurs sont des individus fortunés qui fournissent du capital en échange de participation dans l'entreprise. Ils peuvent aussi offrir leur expertise, leur réseau et leur mentorat, ce qui est particulièrement précieux pour une entreprise en démarrage.

5. Incubateurs et accélérateurs‍

Ces programmes offrent non seulement du financement, mais aussi un encadrement, des ressources et un espace de travail pour aider les startups à se développer rapidement. L'investissement est souvent en échange d'une part de l'entreprise.

6. Crowdfunding‍

Le financement participatif permet de collecter de petites quantités de capital auprès d'un grand nombre de personnes, généralement via des plateformes en ligne. Il existe différents types de crowdfunding, incluant le don, la pré-vente, le prêt et l'equity crowdfunding.

Mode de financement pour phase de Croissance (Early Stage)

La phase de croissance initiale, ou "Early Stage", est l’étape de l’entreprise où le besoin de financement devient essentiel pour soutenir l'expansion, le développement de produits, et l'acquisition de marché. Plusieurs modes de financement sont disponibles, mais le capital-risque se distingue comme l'un des plus adaptés pour cette phase.

Pour rappel, le capital-risque est un mode de financement privé fourni par des fonds d'investissement ou des investisseurs individuels ("business angels") à des startups ayant un fort potentiel de rendement. Les investisseurs en capital-risque achètent généralement des actions de l'entreprise, leur donnant ainsi une part de propriété.

Pourquoi le Capital-Risque est-il privilégié en Early Stage?

• Apport de fonds importants : Les entreprises en phase de croissance ont souvent besoin de montants significatifs de capitaux pour accélérer leur développement, bien au-delà de ce que le financement par emprunt pourrait offrir sans imposer un fardeau financier trop lourd.
• Expertise et réseau : Les investisseurs en capital-risque apportent souvent plus que de simples fonds. Ils fournissent également une expertise précieuse, un mentorat et un accès à un réseau étendu de partenaires potentiels, clients et autres investisseurs.
• Flexibilité financière : Le financement par capital-risque peut offrir une plus grande flexibilité par rapport aux prêts bancaires classiques qui nécessitent des remboursements réguliers. Cela permet à l'entreprise de se concentrer pleinement sur sa croissance sans la pression immédiate de générer des flux de trésorerie pour rembourser des dettes.
• Validation du modèle d'affaires : Obtenir un investissement de capital-risque est souvent perçu comme une validation du modèle d'affaires, de la stratégie de l'entreprise et de son potentiel de marché par des acteurs financiers reconnus. Cela peut renforcer la crédibilité de l'entreprise auprès de clients, fournisseurs et futurs investisseurs.

Mode de financement pour phase de Maturité (Growth Stage)

Lorsqu'une startup atteint sa phase de maturité ou de croissance (Growth Stage), elle a déjà prouvé son modèle d'affaires, généré des revenus significatifs, et établi une certaine présence sur le marché.

À ce stade, l'objectif principal est de consolider cette position, d'optimiser les opérations, et d'étendre les activités, tant sur le plan géographique que sectoriel. Voici les principaux modes de financement adaptés à cette phase de croissance.

Le Capital-Risque de Croissance (Growth Equity)

L’avantage du principal du capital risque de croissance repose en son financement. Il est flexible et adapté aux besoins spécifiques de croissance, sans les contraintes des prêts bancaires traditionnels. Cependant, les investisseurs en capital-risque de croissance chercheront une part significative du capital de l'entreprise, ce qui peut avoir un impact sur la participation des fondateurs et des actionnaires existants.

Prêts Bancaires

Les prêts bancaires, à moyen ou long terme, permettent de financer la croissance sans diluer la propriété de l'entreprise. Cependant, ce mode de financement nécessite des garanties et peut imposer des restrictions sur la gestion financière de l'entreprise.

Financement par Emprunt Obligataire

Dans ce mode de financement, l'entreprise émet des obligations qu'elle s'engage à rembourser à une date future, avec intérêts. Cela permet de lever d'importants capitaux.Ce mode offre une source de financement à grande échelle sans dilution de la propriété. Mais, l'entreprise doit s'engager à rembourser les intérêts et le principal, ce qui peut peser sur les finances si les revenus ne croissent pas comme prévu.

Corporate Venture Capital (CVC)

Comme vu précédemment, dans ce mode de fonctionnement, les grandes entreprises investissent directement dans des startups en croissance pour accéder à de nouvelles technologies, marchés ou pour établir des partenariats stratégiques. Dans ce cas, les startups bénéficient de l'expertise, des ressources et du réseau de la grande entreprise en plus de l’argent. Mais attention, la flexibilité de la startup peut être minimisée.

Mode de financement pour phase d'expansion Internationale

L'expansion internationale d'une entreprise est une étape ambitieuse qui peut ouvrir la porte à de nouvelles opportunités de marché, à une croissance accélérée et à une diversification. Cependant, qui dit international, dit investissement significatif. Voici quelques modes de financement clés pour soutenir cette phase d'expansion.

Capital-risque international

Des fonds de capital-risque spécialisés dans l'investissement à l'international peuvent fournir le financement nécessaire pour soutenir l'expansion. Ces investisseurs recherchent généralement des entreprises avec un fort potentiel de croissance sur de nouveaux marchés. Cependant, les investisseurs recherchent un retour sur investissement élevé et peuvent exiger une part significative du capital de l'entreprise.

Partenariats stratégiques

Établir des partenariats stratégiques avec des entreprises étrangères peut ouvrir des voies de financement et faciliter l'entrée sur de nouveaux marchés grâce à l'expertise et aux ressources locales des partenaires. Ces partenariats peuvent réduire les risques et les coûts associés à l'expansion internationale, mais cela nécessite une sélection attentive des partenaires et une gestion des relations pour aligner les intérêts.

Investissements directs étrangers (IDE)

Les IDE impliquent l'acquisition d'une participation permanente ou la création d'entreprises à l'étranger. Cela inclut l'ouverture de filiales ou l'achat d'entreprises existantes dans le nouveau marché. Ce mode de financement offre un contrôle direct sur les opérations à l'étranger et peut faciliter une intégration plus rapide dans le marché. Mais, il nécessite un investissement important et une compréhension profonde du marché local.

Subventions gouvernementales et aides à l'exportation

De nombreux gouvernements offrent des subventions, des prêts à faible intérêt, et d'autres formes de soutien financier aux entreprises qui cherchent à s'exporter. Ces aides visent à encourager l'expansion internationale et le commerce extérieur.

Ces subventions peuvent fournir un financement à des conditions favorables et avec moins de contraintes sur la part du capital. Cependant, elles sont souvent accompagnées de critères d'éligibilité spécifiques et d'un processus de demande compétitif.

Mode de financement pour phase d'IPO (Introduction en Bourse)

Une IPO est la première vente d'actions d'une entreprise au public sur un marché boursier. Ce processus est souvent utilisé par les entreprises cherchant à lever des capitaux importants pour financer leur croissance, leur expansion, ou pour rembourser des dettes. L'IPO permet à l'entreprise d'accéder à un marché de capitaux plus vaste, incluant des investisseurs institutionnels et des particuliers. Elle permet à une entreprise de lever des fonds importants et d'accroître sa visibilité, mais elle implique des coûts élevés, des exigences réglementaires strictes et une grande pression pour des performances à court terme.

Vous avez maintenant toutes les clés pour trouver le mode de financement adéquat à votre entreprise. Le financement n’est pas une chose facile, n’hésitez pas à vous faire accompagner si vous avez besoin d’aide.